3
May

Во всем мире бизнес-структуры независимо от размера собственных активов и капитала сталкиваются с финансовыми рисками. Не являются исключением здесь румынские предприниматели и компании.

В данной статье мы рассмотрим сущность финансовых рисков характерных не только для Румынии, но и для любой рыночной экономики, проанализируем методику управления финансовыми рисками, методы расчета и уровни риска для деятельности предприятий малого и среднего бизнеса, а также разберем различные методы минимизации наиболее актуальных из них.

На современном этапе развития экономики страны предприятиям предоставлена возможность самостоятельно распоряжаться своими финансовыми ресурсами, и в связи с тем, что устойчивое финансовое состояние является результатом не спонтанных, а заблаговременно рассчитанных и проанализированных управленческих решений, проблема управления финансовыми рисками предприятия будет всегда актуальна. Управление финансовыми рисками осуществляется на уровне всего предприятия, тем самым охватывая все направления деятельности, и ставит перед собой цель обеспечить финансовую устойчивость и повысить результативность его деятельности.

Под финансовыми рисками компании характеризуется возможные негативные последствия в виде потери дохода, капитала, финансовых результатов предприятия, в ситуации, когда есть неопределенность условий осуществления финансовой деятельности. К основному параметру дифференциации финансовых рисков в процессе управления ими относят такой признак, как вид финансовых рисков, который делится в свою очередь на такие риски, как: процентный, валютный, ценовой, инфляционный, налоговый, риск снижения финансовой устойчивости предприятия, риск неплатежеспособности, кредитный, инвестиционный, инновационный, а также на прочие риски.

К основным этапам процесса управления финансовыми рисками на предприятии можно отнести: формирование информационной базы управления финансовыми рисками; идентификация финансовых рисков; всесторонний анализ и оценка финансовых рисков предприятия; выбор стратегии управления финансовыми рисками и воздействие на риск; мониторинг и контроль финансовых рисков. Оценка риска дает возможность понять потенциальные опасности и их влияние на достижение поставленных целей компании. Выделяют такие методы оценки финансовых рисков, как: качественные, количественные и смешанные. Финансовый риск – имеет динамичный характер, который меняет свой количественный уровень под влиянием как внешних, так и внутренних факторов, независимо от стадии функционирования предприятия. На его уровень можно и необходимо оказывать воздействие. Любая компания в ходе своей хозяйственной деятельности подвергается воздействию различного рода рискам. Чтобы наиболее грамотно управлять рисками необходимо разработать и реализовать экономически обоснованные для данной компании рекомендации и мероприятия, направленные на минимизацию уровня риска до приемлемого уровня. В реальных условиях, при воздействии различных факторов риска могут использоваться разнообразные методы минимизации степени риска, влияющие на те или иные аспекты деятельности компании. Среди наиболее актуальных и часто применяемых выделяют следующие методы снижения финансовых рисков:

1. Метод уклонения от рисков – создание таких условий деятельности предприятия, при которых вероятность возникновения финансовых потерь заранее отсутствует. Данный метод следует применять только в тех случаях, когда на первое место для компании выходит избежание самого риска, а не получение прибыли. На практике производственно-хозяйственная деятельность компании сопряжена с крупными рисками, избежать которых бывает просто невозможно – изменение экономической ситуации в стране, риск банкротства, и т.п. При воздействии таких рисков наилучшим методом уменьшения убытков служит полное уклонение от возможности возникновения данных рисков. Так, к примеру, в производственной сфере бизнеса, если производство определенного вида продукции сопровождается большими рисками и существует вероятность возникновения больших убытков, то стоит задуматься о прекращении производства данного вида продукции.
2. Метод принятия рисков на себя – покрытие убытков за счет собственного капитала. Использование данного метода оправдано в тех случаях, когда вероятность наступления отрицательного результата невысокая и сумма потенциальных убытков некритичная, в том случае если компания может покрыть убытки текущими денежными потоками, либо резервными денежными фондами, созданными специально для таких случаев. Так к данным рискам, которые компания может взять на себя и покрыть в случае возникновения, можно отнести брак при производстве продукции, порча при ее транспортировке, несоблюдение условий хранения и т.п.
3. Метод предотвращения убытков – предотвращение вероятности возникновения убытков за счет уменьшения вероятности их наступления. Данный метод стоит применять только в том случае если вероятность наступления убытков велика. Использование данного метода управления рисками непосредственно взаимосвязано с созданием и применением программы превентивных мероприятий, исполнение которых должно отслеживаться и пересматриваться с учетом произошедших изменений. Примерами превентивных мер может служить использование работников охранных организаций, повышение квалификации водителей с учетом требований безопасности, использование знаков обозначений, предупреждающих об опасной зоне и т.п. Правильное внедрение данного метода уменьшения убытков на предприятие поможет минимизировать вероятность их возникновения. Внедрение превентивных мер обоснованно только до тех пор, пока стоимость их проведения меньше выигрыша от их внедрения. Однако оценить рентабельность бывает трудно, поскольку превентивные меры могут окупиться только по прохождении несколько лет.
4. Метод уменьшения размера убытков – проведение мероприятий, направленных на снижение размера возможного убытка. Метод применяется в тех случаях, когда величина и вероятность возникновения потенциальных потерь достаточно велики. Применение данного метода можно считать оправданным, когда деятельность предприятия по минимизации потерь направлена на уменьшение негативных воздействий, которые оказывают потери. Среди всех программ по уменьшению величины потерь особого внимания заслуживает метод разделения. Так, при обустройстве производственной территории, необходимо учитывать, к примеру, вероятность возникновения пожара. Разделения производства на несколько отдельных производственных помещений с учетом данного риска может быть оправданным. В случае, если одно производственное помещение сгорит, то предприятие не прекратит функционировать.
5. Страхование – передача ответственности по несению риска другой организации (страховщику). Метод может быть использован в тех случаях, когда вероятность возникновения потерь невелика, но величина потенциальных убытков критична. На практике, к числу рисков, передаваемых на ответственность страховщику, можно отнести риски, связанные с возникновением ущерба, нанесенным зданиям, сооружениям, технике, оборудовании; риски, связанные с выплатой заработной платы работникам и т.п.
6. Самострахование – создание собственных страховых фондов, предназначенных для покрытия убытков. Главным условием применения метода является адекватная оценка размеров фонда покрытия потенциальных рисков – он должен соизмерим с возможностями компании. Недооценка величины риска может повлечь к его непокрытию, а слишком большой фонд может повлечь к уменьшению прибыли. К числу преимуществ самострахования можно отнести – более гибкое и эффективно управление рисками, так как компания полностью контролирует средства страховых фондов; – прибыль от функционирования фонда увеличивается в пользу компании; – экономия на страховом взносе. Тем не менее существуют и недостатки данного метода: – необходимы специальные знания в сфере и квалифицированные работники; – организационные затраты; – воздействие инфляции на фонд.
7. Хеджирование – использование одного финансового инструмента для минимизации риска изменения цены другого. При применении метода хеджирования стоит учитывать изменчивость процентных ставок и обменных курсов. Метод хеджирования позволят снизить риски колебаний цены активов предприятия, позволяет более эффективно и гибко прогнозировать дальнейшую деятельность. Хеджирование можно разделить на следующие виды:

– по типу хеджирующих инструментов – биржевые и внебиржевые; – по размеру страхуемых рисков – полное и частичное хеджирование;

– по типу контрагента – хедж покупателя и хедж продавца;

– по типу актива – чистое и перекрестное хеджирование;

– по отношению к времени заключения базовой сделки – классическое и предвосхищающее хеджирование;

– по условиям хеджирующего контракта – одностороннее и двухстороннее.

В ходе анализа финансовых рисков было выявлено, что основными рисками представляющие угрозу хозяйственной деятельности компаниям малого и среднего бизнеса являются риски, связанные с потерей ликвидности, платежеспособности, в результате, потеря финансовой устойчивости организации, а также кредитный риск и риск увеличения себестоимости продаж. Проблема низкой ликвидности, которая существенно сократилась за анализируемый период, является актуальной проблемой, которая должна быть решена в краткосрочной перспективе. Обобщая анализ данных, можно сделать вывод, что предприятие имеет существенные проблемы, решение которых необходимо делить на две перспективы: краткосрочную и долгосрочную. В краткосрочной перспективе предприятию необходимо решить проблему, связанную с увеличением себестоимости и острым риском неплатежеспособности из-за сокращения ликвидности. Для реализации данных целей необходимо предпринять следующие мероприятия срок реализации, которых не должен быть больше 1 года:

– переформирование структуры активов: увеличение доли ликвидных активов;

– увеличение доли долгосрочных заемных средств для увеличения ликвидности предприятия; – анализ отклонений в производстве и принятие срочных мероприятий по остановке негативных тенденций роста себестоимости;

– выбор кредиторов, которые предоставляют лучшие условия и долгосрочное кредитование;

– реализация части дебиторской задолженности через факторинговую организацию за 90 % от первоначальной стоимости;

– выбор модели способов страхования рисков предприятия.

В долгосрочной перспективе предприятию необходимо изменить отношение к стратегическому планированию, реализации различных инновационных проектов, а также поиска путей для изменения себестоимости за счет внедрения инвестиций. Данных эффектов можно достичь с помощью следующих мероприятий, срок реализации которых может превосходить 1 год:

– изменение организационно-правовой формы, в целях наращивания капитала;

– разработка различных инновационных проектов для снижения производственных издержек;

– увеличение доли заемных средств, в целях расширения деятельности предприятия.

Таким образом, с учетом нашего опыта в области финансового консалтинга и управления рисками в Румынии, мы, проанализировав основные проблемные вопросы в этой сфере, предложили мероприятия к реализации в долгосрочной и краткосрочной перспективе, которые позволят минимизировать существующие финансовые риски.